十年一輪回。在互聯網泡沫破滅十周年之后，以互聯網為代表的TMT（科技、媒體和通信）領域再次受到風投資金的青睞。

　　在這些VC的眼里，隨著衰退周期的結束，以偏重于穩健的傳統領域正在從熱點名單中逐步退卻，而高成長性的TMT領域正在重新回到舞臺的正中央。今年一季度的統計顯示，VC所投資的TMT項目比重高達五成。

　　另一方面，因受機構追捧，TMT領域的熱度已經悄然顯現，一些投資者直言“要小心些了”。

　　十年后的輪回

　　10年前，德同資本的邵俊和團隊籌備設立了第一只基金龍科創投，這只基金的規模為6600萬美元。

　　邵俊記得非常清楚，為什么會將第一個基金取名為“龍科”，因為當時如果基金的名字里沒有一個“科”字，募集資金是非常困難的。當時的互聯網科技，正是如日中天，投資者紛紛在互聯網行業淘金，中國亦如此。

　　但好景不長，沒過多久，全球的互聯網泡沫破滅，互聯網暴富的神話不再，這也讓許多VC在融資時遭遇到了困境，“后來大家見到有‘科’的基金就害怕，紛紛往傳統領域轉。”邵俊說。

　　正如邵俊之言，傳統產業在金融危機中得到了異常的重視，諸如農業、餐飲業、資源行業受到了無數風投的青睞。但隨著金融危機的漸漸褪去，TMT領域又重新回到了舞臺的正中央。

　　“最近，我感覺熱點又重新回到了TMT，尤其是電子商務、互聯網。”邵俊說。

　　不僅僅是邵俊有著這樣的感覺。十年一輪回，在互聯網泡沫破滅十周年之時，以互聯網為代表的廣義IT領域又重新回到了風投的舞臺正中央，享受著被風頭們爭奪的滋味。

　　近期，包括清科集團在內的一些中介機構在組織相關論壇時，都將TMT領域的話題放在了最核心的位置。在清科集團上周在成都舉行的TMT領域項目對接會上，眾多投資家現身，尋找著下一個百度、阿里巴巴或盛大網絡。

　　縱觀2010年第一季度中國創投市場投資行業分布，可以映射出當前創投的熱點投資領域。清科集團的統計數據顯示，從投資案例數來看，互聯網行業本季共發生20起投資，領先于其他行業。經過千禧年的互聯網泡沫后，創投對“.com”投資十分謹慎，而十年后的今天，中國互聯網企業無論經營理念還是商業模式都更加成熟，而巨大的市場發展空間也吸引著VC的關注。事實上，廣義IT領域的投資項目數量更是驚人，加上IT和電信及增值服務領域，TMT總共的投資項目接近40個，占據了總投資項目的半壁江山。

　　軟銀中國主管合伙人宋安瀾亦感受到了TMT領域的春風拂面。他認為，世界經濟在復蘇，各行各業的經濟情況都不錯，因此IT作為一種服務或者輔助的行業目前前景也是非常非常光明的，對最近第一季度的年報有不斷的好消息。“現在主流IT公司的一季度業績都非常好，也刺激了IT領域的投資。我經常去臺灣那邊，實際上臺灣許多IT業的廠家都忙不過來。”

　　蘇州創業投資集團副總裁費建江認為，TMT占據半壁江山的局面并不反常。“占到整個行業投資的一半我覺得都少了，因為整個IT在我們整個國民經濟中間是滲透在各個領域的，包括我們每一個人的生活中間，我覺得沒有什么地方能離開廣義IT領域，所以從這一點來講我覺得投資仍然少了，這個行業的投資熱度肯定是會持續的。”

　　熱度初顯

　　VC業界的一個共識是，不投TMT的都不是有本事的VC。事實上，在眾多投資者的眼里，TMT領域就像是一個巨大的寶藏，醞釀著無窮的投資機會。但與上一輪的繁榮和熱點相比，現在的投資熱點則更加集中于新興產業和新興商業模式中。

　　在邵俊看來，現在即便已經經過一個輪回，但從科技到傳統再到科技的本質內涵不一樣，且它的環境也不一樣。

　　“比如說十年以前，如果做電子商務，我覺得還是概念居多，因為相關配套的物流、支付、接受度來講，都還沒到那個份上。但是現在，整個的環境配套設